Oracle émerge comme un acteur majeur du cloud et de l’intelligence artificielle, propulsé par un accord historique de 300 milliards de dollars avec OpenAI. Cette alliance, annoncée récemment, prévoit la fourniture de puissance de calcul massive à partir de 2027, marquant un tournant pour l’infrastructure informatique mondiale. Elle positionne Oracle aux côtés des géants comme AWS, Azure et Google Cloud, dans un marché de l’IA en pleine explosion.
À retenir
- Oracle signe un contrat de 300 milliards de dollars sur cinq ans avec OpenAI pour de la puissance de calcul, démarrant en 2027.
- Le projet Stargate, en coentreprise avec SoftBank, implique 4,5 gigawatts de capacité en centres de données, équivalents à l’alimentation de quatre millions de foyers.
- Oracle Cloud Infrastructure (OCI) détient 3 % du marché mondial du cloud public au deuxième trimestre 2025, derrière AWS (30 %), Azure (20 %) et Google Cloud (13 %).
- Les actions d’Oracle ont progressé de plus de 80 % depuis janvier 2025, avec une valorisation atteignant 932 milliards de dollars.
- Gartner anticipe 1 500 milliards de dollars de dépenses mondiales en IA pour 2025, boostant la demande d’infrastructures cloud adaptées.
- OCI se distingue par sa neutralité en ne proposant pas de modèles d’IA concurrents, favorisant la confiance pour les données sensibles.
Dans un contexte où l’IA générative redéfinit les besoins en puissance de calcul, Oracle capitalise sur sa transformation pour s’imposer comme hyperscaler. Cette évolution, impulsée par Larry Ellison et Safra Catz, répond à une urgence pour les entreprises : intégrer des modèles de langage large (LLM) dans leurs opérations sans dépendre exclusivement des leaders établis. Pour les secteurs comme la finance, la santé et l’industrie, où la souveraineté des données est primordiale, OCI offre une alternative multi-cloud flexible. L’actualité de cet accord avec OpenAI souligne l’importance immédiate de cette stratégie, alors que les dépenses en IA devraient dépasser 1 500 milliards de dollars en 2025 selon Gartner. Les investisseurs et décideurs IT y voient une opportunité de diversification, évitant les risques de concentration chez AWS ou Azure.
La transformation d’Oracle en hyperscaler IA
Oracle opère une mutation profonde de son modèle d’affaires, passant d’un leader historique des bases de données à un fournisseur de cloud dédié à l’IA.
De la base de données au cloud moderne
Sous la direction de Safra Catz et Larry Ellison, Oracle a accéléré sa pivot vers le cloud ces dernières années. L’entreprise, autrefois centrée sur les logiciels d’entreprise, intègre désormais des outils d’IA dans ses applications et bases de données. En juin 2024, OpenAI a complété ses déploiements sur Azure par l’infrastructure OCI pour entraîner et héberger ses LLM.
Position sur le marché des hyperscalers
Steven Dickens, CEO de HyperFRAME Research, classe désormais Oracle parmi les quatre hyperscalers majeurs, aux côtés d’AWS, Microsoft Azure et Google Cloud. Au deuxième trimestre 2025, OCI capture 3 % du marché du cloud public, selon Synergy Research Group. Cette part place Oracle en cinquième position, derrière Alibaba (4 %), mais en forte progression.
Impact de l’IA sur l’infrastructure
L’IA provoque un changement générationnel dans l’infrastructure informatique, avec des entreprises allouant des budgets massifs à des déploiements à grande échelle. Gartner prévoit 2 000 milliards de dollars de dépenses en 2026, favorisant les fournisseurs comme OCI capables de scaler les GPU Nvidia. Mark Moerdler, analyste chez Bernstein, estime qu’OCI deviendra le quatrième hyperscaler mondial, tiré par ces besoins en entraînement et inférence.
L’accord stratégique avec OpenAI et le projet Stargate
L’alliance entre Oracle et OpenAI marque un jalon pour l’industrie, en fournissant une infrastructure dédiée aux avancées en IA générative.
Le contrat de 300 milliards de dollars
Oracle a conclu un accord de 300 milliards de dollars sur cinq ans avec OpenAI, effectif en 2027, pour de la puissance de calcul. Ce deal représente le fleuron parmi quatre contrats multi-milliards signés récemment avec trois clients. Le carnet de commandes d’Oracle a bondi de 359 % en glissement annuel, atteignant 455 milliards de dollars.
Infrastructure pour le projet Stargate
Le projet Stargate, coentreprise entre OpenAI et SoftBank, mobilise Oracle pour développer 4,5 gigawatts de capacité en centres de données. Cette échelle équivaut à la production de plus de deux barrages Hoover. Oracle livre déjà des racks Nvidia GB200 à OpenAI, et a déployé GPT-5 dans ses services de bases de données et applications, y compris pour les dossiers médicaux électroniques.
Implications pour la souveraineté IA
Cet accord sans précédent signale une quête d’indépendance pour les acteurs des LLM, loin des hyperscalers traditionnels. Il modifie la dynamique où les algorithmes d’IA étaient séparés des serveurs cloud. Pour l’Europe, cela renforce les options de souveraineté, avec des investissements d’Oracle de 3 milliards de dollars aux Pays-Bas et en Allemagne, assurant une faible latence et la confidentialité des données.
Atouts d’Oracle Cloud Infrastructure
OCI se distingue par une architecture adaptée aux exigences contemporaines de l’IA et du cloud distribué.
Offre polyvalente et multi-cloud
Reconnu leader par Gartner dans le Magic Quadrant 2025 pour les services de plateforme cloud, OCI permet l’exécution de bases de données Oracle aux côtés d’autres services hyperscalers. L’entreprise revendique plus de 200 services d’IA et de cloud, déployables à la périphérie, en centres clients, via multi-cloud ou public. Cette flexibilité répond aux besoins spécifiques en edge computing et inférence.
Investissements et innovations technologiques
Oracle a nommé Clay Magouyrk et Mike Sicilia co-CEOs d’OCI en septembre 2025, tandis que Safra Catz passe vice-présidente exécutive. Des superclusters OCI intègrent jusqu’à 131 072 GPU Nvidia Blackwell pour l’entraînement d’IA. Une Oracle AI Database, annoncée prochainement, intégrera des modèles comme Gemini, ChatGPT ou Grok directement dans les bases de données.
Neutralité et partenariats
Contrairement à ses rivaux, OCI évite les modèles d’IA concurrents, éliminant les conflits pour les données sensibles. Des partenariats avec xAI, ByteDance et Cohere étendent l’accès à des fondations de Meta ou OpenAI. Cette neutralité booste la crédibilité d’Oracle dans un marché où l’interopérabilité prime.
Perspectives financières et enjeux concurrentiels
La croissance d’Oracle attire les investisseurs, mais soulève des questions sur sa valorisation face à la concurrence féroce.
Croissance boursière
Les actions d’Oracle ont grimpé de 51,5 % au 6 août 2025, doublant presque en valeur sur l’année et multipliées par sept en dix ans. Après l’annonce OpenAI, elles ont bondi de 40 % en une journée, faisant de Larry Ellison brièvement l’homme le plus riche. Au premier trimestre 2026, le chiffre d’affaires atteint 14,9 milliards de dollars, en hausse de 12 %, avec les revenus IaaS et SaaS à 7,2 milliards, +28 %.
Concurrence avec les géants
Oracle vise à concurrencer AWS, Azure et Google Cloud via l’interopérabilité et les investissements, ajoutant 10 milliards de dollars à ses 25 milliards engagés pour l’exercice fiscal. La marge opérationnelle historique de 30,6 % dépasse la moyenne sectorielle de 7,1 %. Des services pour l’IA souveraine attirent des clients en Europe, où la réglementation sur les données renforce cette position.
Défis et opportunités futures
Bien que la transition cloud pèse initialement sur les marges, Oracle anticipe une compensation via l’adoption de l’AI Database. Le ratio P/E forward de 76 reflète une valorisation élevée à 932 milliards de dollars, posant un contrepoint : le timing d’investissement reste incertain malgré un objectif de cours à 308 dollars chez Bernstein (+22 % potentiel). La conversion du carnet de commandes sera décisive pour capitaliser sur l’industrialisation de l’IA en cloud.
