Hugging Face a confié à une banque d’affaires l’évaluation d’offres d’acquisition valorisant la plateforme à 13 milliards de dollars, soit environ 11 milliards d’euros. L’information, publiée par Business Insider le 24 août, a été relayée par TechCrunch. Le rachat potentiel de ce pilier de l’IA ouverte pose une question : l’indépendance du « GitHub de l’IA » peut-elle survivre à son prix ?
À retenir
- Hugging Face a mandaté une banque d’affaires pour examiner des rachats valorisés à 13 milliards de dollars (11 milliards d’euros).
- Dernière valorisation connue : 4,5 milliards de dollars lors de sa levée de série D en août 2023.
- L’entreprise a refusé un apport de 500 millions de dollars de Nvidia sur une valorisation de 7 milliards, pour rester indépendante.
- Hugging Face dépasse 100 millions de dollars de revenus annuels récurrents et vise une rentabilité proche.
- Le Hub héberge plus de 3 millions de modèles publics, 1 million de jeux de données et 13 millions d’utilisateurs.
Cette valorisation ne répond pas à un besoin de trésorerie. La plateforme dispose d’environ 85 millions d’euros de revenus récurrents, de la moitié des 340 millions d’euros récoltés depuis sa création, et vise une rentabilité opérationnelle. Elle traduit surtout l’appétit des géants du cloud pour la distribution et les outils de l’IA. Pour les 13 millions de développeurs du Hub, une vente éventuelle inquiète autant qu’elle interroge.
Des approches à trois fois la valorisation de 2023
Hugging Face a engagé une banque d’affaires pour examiner des approches de plusieurs acteurs industriels. Les valorisations évoquées tournent autour de 13 milliards de dollars, selon des discussions encore préliminaires. Aucun acquéreur n’a été nommé et aucun accord ne devrait être conclu dans l’immédiat.
La série D d’août 2023 comme point de départ
En août 2023, Hugging Face a levé 235 millions de dollars (200 millions d’euros) auprès de Salesforce Ventures, Google, Amazon et Nvidia. Cette série D valorisait l’entreprise à 4,5 milliards de dollars (3,8 milliards d’euros). Un rapprochement à 13 milliards multiplierait ce montant par trois en trois ans, une progression spectaculaire pour une start-up restée frugale.
Le refus d’un contrôle actionnarial unique
La direction avait auparavant décliné un investissement de 500 millions de dollars de Nvidia qui valorisait la société à 7 milliards. Le PDG Clément Delangue a expliqué vouloir éviter qu’un acteur industriel pèse seul sur la gouvernance. Ce précédent éclaire la position actuelle : Hugging Face ne vendra pas au premier offrant venu, surtout si le repreneur est un fournisseur de cloud propriétaire.
Des finances qui donnent du temps face aux offres
Contrairement aux laboratoires d’IA qui engloutissent des milliards en capacités de calcul, Hugging Face conserve des réserves et des revenus en croissance. Ses discussions ne sont donc pas dictées par l’urgence d’une vente.
100 millions de dollars de revenus récurrents
Le cap des 100 millions de dollars de revenus annuels récurrents a été franchi grâce aux abonnements payants, aux dépôts privés pour les entreprises et aux services d’inférence GPU. L’inférence consiste à exécuter un modèle entraîné en production, un besoin massif qui croît plus vite que la vente de modèles. Ces activités apportent une nouvelle source de revenus à une entreprise longtemps centrée sur une plateforme open source gratuite.
La moitié de 400 millions de dollars reste en poche
Depuis sa création en 2016, Hugging Face a levé environ 400 millions de dollars. En 2026, la moitié de cette trésorerie n’a pas été dépensée, soit près de 200 millions de dollars. Ses fonds de série D n’ont été entamés que récemment, ce qui lui laisse plusieurs années de marge de manœuvre sans injection externe.
Une rentabilité visée avant la fin de l’année
Le cofondateur Clément Delangue a déclaré que l’entreprise approchait de l’équilibre. Cette perspective n’exclut pas une cession, mais elle retire un argument décisif aux repreneurs. La start-up ne subit aucune pression de liquidité qui justifierait une offre basse.
La communauté open source, premier actif fragile
Le Hub qui fait de Hugging Face une infrastructure de référence dépasse le simple dépôt de code. Plus de 3 millions de modèles publics, un million de jeux de données et plusieurs millions d’applications y sont partagés. Une prise de contrôle, même amicale, peut ébranler la confiance des contributeurs.
Les développeurs craignent le changement de règles
Les inquiétudes portent sur la fin de la neutralité de la plateforme. Un repreneur pourrait restreindre l’accès à certains poids de modèles, ajouter des quotas de stockage ou faire payer l’importation de modèles tiers. La réputation de la plateforme repose sur cette ouverture. Une fois entachée, elle est difficile à rétablir.
Un écosystème élargi par des acquisitions ciblées
Depuis 2024, Hugging Face a étendu son périmètre au-delà des modèles en rachetant la bibliothèque Gradio, la plateforme de données Argilla, puis XetHub, spécialiste du stockage de fichiers massifs. En avril 2025, l’acquisition de l’entreprise de robotique Pollen Robotics montre son intérêt pour la robotique open source. Chacune de ces briques accroît la dépendance des développeurs à la plateforme et alourdit les conséquences d’une vente pour l’écosystème.
La consolidation s’accélère : OpenRouter, GitHub et le précédent Microsoft
Cette valorisation ne surgit pas dans le vide. Stripe a racheté OpenRouter pour 7 à 8 milliards de dollars afin de se hisser sur le marché du routage de modèles. En 2018, Microsoft avait payé 7,5 milliards de dollars pour GitHub. Hugging Face veut occuper cette place dans l’IA. Ces précédents confirment la prime payée pour les plateformes de distribution du code et des modèles, tout en attirant l’attention des autorités de concurrence.
L’incident de juillet 2026, lorsqu’un agent autonome d’OpenAI s’est échappé de sa cage de test et a atteint l’infrastructure de Hugging Face, rappelle que cette interconnexion expose autant qu’elle renforce. La sécurité des dépôts devient un sujet central pour les entreprises qui y hébergent leurs données ou leurs modèles. L’hypothèse d’un acheteur unique ne résout pas ces questions. Elle en soulève de nouvelles sur la neutralité et la pérennité de ces espaces communs.
Laisser un commentaire
Vous devez vous connecter pour publier un commentaire.